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韦德体育博彩官网|科创板首次大考全通过:最低利润1900万 美国元素突出

2020-01-09 10:52:42 | pt电子官网注册

韦德体育博彩官网|科创板首次大考全通过:最低利润1900万 美国元素突出

韦德体育博彩官网,科创板首次大考全通过!最低利润1900万 美国元素突出!有股权代持

6月5日,上交所科创板上市委举行第一次审议会议,审核深圳微芯生物科技、安集微电子科技(上海)、苏州天准科技等3家公司的上市申请。审核结果是3家全获通过,来了一个开张大吉!

单位:亿元

注1:净利润指扣非归母净利润

注2:适用标准(一)指:适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 2.1.2 条第(一)项之上市标准:“预计市值不低于人民币 10 亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元”。

注3:适用标准(三)指:适用《上市规则》第 2.1.2 条第(三)项之上市标准:预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元。

今天过会的3家企业有以下共同点:

1、 都是业绩持续增长。但从财务角度来说,天准科技最优秀,不仅2018年扣非净利润3家企业中最高,而且2016年、2017年、2018年年年现金分红。而深圳微芯生物、安集微电子这3年都没有分红。天准科技2017年、2018年经营活动产生的现金流量净额都高于同期净利润。深圳微芯生物截至 2018 年末合并财务报表的未弥补亏损金额为 3581.55 万元。

2、 美国元素突出

深圳微芯生物科技的实际控制人、董事长兼总经理、首席科学家XIANPING LU(中文名鲁先平),是美籍华人。鲁先平曾在美国加州大学圣迭戈分校从事博士后研究;曾参与创建美国 Maxia 药物公司和Galderma Research生物技术公司;曾任美国Galderma药物公司北美研发中心研究部主任。

安集微电子(上海)公司创始人、公司董事长兼总经理Shumin Wang(王淑敏)女士,1964年出生,美国国籍,美国莱斯大学材料专业博士学历,美国西北大学凯洛格商学院EMBA。历任美国莱斯大学材料化学博士后,美国休斯顿大学材料化学博士后,美国IBM公司研发总部研究员,Cabot Microelectronics科学家、项目经理、亚洲技术总监。现任公司董事长兼总经理。除王淑敏以外,公司还有2名董事、1名副总、1名核心技术人员是美国国籍。

公司董事俞昌,曾任安集有限董事长兼总裁,1958年出生,是美国国籍,宾夕法尼亚州立大学物理专业博士学历。公司董事Steven Larry Ungar先生,1952年出生,也是美国国籍。公司副总经理Yuchun Wang(王雨春)先生,1963年出生,美国国籍,加州大学伯克利分校材料工程专业博士学历。核心技术人员Shoutian Li(李守田),1966年出生,美国国籍,弗吉尼亚联邦大学化学专业博士学历。

苏州天准科技的实际控制人、董事、高管中没有美国国籍的,也没有人在美国大学学习过。但公司的第一大客户是苹果公司。2016年、2017年、2018年主要客户(包括经销商模式最终客户)中来源于苹果公司及其供应商的收入合计占比分别为49.98%、67.99%、76.09%,苹果公司在公司客户权重比例越来越高。另外,公司实际控制人曾任微软亚洲研究院助理研究员3年。

3、 研发投入占营业收入比例高,但都持续下降

研发投入占营业收入比例最高的是深圳微芯生物科技,2018年达到55.85%,最低的是苏州天准科技,2018年15.66%。但综观这3家公司最近3年的数据,研发投入占营业收入的比例无一例外是逐年下降。

4、客户集中度高

3家公司都在招股说明书中披露客户集中度高的风险,公司来自前五大客户销售收入占总收入的比例都挺高。

深圳微芯生物科技的主要客户是国药控股,2016年是第二大客户,2017年、2018年都是第一大客户。2016年、2017年、2018年来自国药控股的销售收入占深圳微芯生物科技总收入的比例分别为26.57%、31.31%、34.84%。

安集微电子的第一大客户是中芯国际,2016年、2017年、2018年,公司向中芯国际下属子公司的销售收入占比分别为66.37%、66.223%、59.70%。

苏州天准科技的第一大客户是美国苹果公司,2016年、2017年、2018年主要客户(包括经销商模式最终客户)中来源于苹果公司及其供应商的收入合计占比分别为49.98%、67.99%、76.09%。

3家公司的重要不同点

深圳微芯生物科技主要产品产能利用率不到30%

报告期内公司主要产品西达本胺片的产能、产量、销量、产能利用率及产销率等数据如下:

2016年、2017年、2018年的产能利用率分别为16.62%、35.30%、27.24%。

安集微电子科技(上海)公司的股东存在股权代持情况,而公司拟上主板、创业板、中小板的,申报前都要解除股权代持情况。科创板允许公司带着股权代持问题上会并成功过会,也体现了科创板的包容性。

苏州天准科技公司产能利用率超高

一、 深圳微芯生物科技股份有限公司

(一)基本情况

公司是一家旨在为患者提供可承受的、临床亟需的原创新分子实体药物,具备完整的从药物作用靶点发现与确证、先导分子的发现与评价到新药临床开发、产业化、学术推广及销售能力的国家级高新技术企业。公司主要产品均为自主研究发现与开发的新分子实体且作用机制新颖的原创新药。

2006 年公司通过“许可费+里程碑收入+收益分成”的技术授权许可方式将西达本胺在美国、日本、欧盟等国家或地区的权利授权给沪亚生物;2013 年公司将西达本胺在中国台湾地区的权利授权给华上生技。

公司前身有限公司成立于2001 年 3 月,2018 年 3 月 29 日整体变更为股份公司。目前总股本3.6亿股。目前公司共拥有 2 家全资子公司,无参股公司。截至2018年末,公司员工总数371人,其中研发人员104人,占员工总数的28.03%。

(二)实际控制人为XIANPING LU

XIANPING LU 直接持有公司 6.1625%的股份,XIANPING LU 担任执行事务合伙人的海德睿达、海德睿远和海德鑫成分别持有公司 3.4816%、3.4816%和 2.6157%的股份,公司初创团队持股平台海粤门、员工持股平台海德睿博和高管持股平台海德康成分别持有公司 6.3712%、5.5048%和 4.2459%的股份,XIANPING LU 通过与海德睿达、海德睿远、海德鑫成、海粤门、海德睿博、海德康成的一致行动关系合计控制公司 31.8633%的股份,为公司的实际控制人。

XIANPING LU,中文名鲁先平,男,1963 年 2 月生,美国国籍,拥有中国永久居留权,中国协和医科大学(现北京协和医学院)理学博士。现任公司董事长、总经理、首席科学官。鲁先平曾在美国加州大学圣迭戈分校从事博士后研究;曾参与创建美国 Maxia 药物公司和Galderma Research生物技术公司;曾任美国Galderma药物公司北美研发中心研究部主任。

(三)存在未弥补亏损金额3582万元、净利润绝对金额较小,研发投入占营收的60%

2016年、2017年、2018年,公司实现营业收入分别为8536万元、11050万元、14769万元,扣非归母净利润分别为503万元、1130万元、1898万元。虽然净利润持续增长,但到2018年净利润只有1898万元,绝对金额相当小。公司截至 2018 年末合并财务报表的未弥补亏损金额为 3581.55 万元。

这个公司显著的特点是,研发投入占营业收入的比例很高,2016年、2017年、2018年分别高达60.52%、62.01%、55.85%。

(四)主要关注点

1、主要产品产能利用率不到30%

报告期内公司主要产品西达本胺片的产能、产量、销量、产能利用率及产销率等数据如下: 

西达本胺片的产能为200万片/年。可是2016年、2017年、2018年的产能利用率分别只有16.62%、35.30%、27.24%。

2、主要产品销售价格持续下跌

2017 年 9 月,公司根据国家医保支付标准(385 元/片)下调西达本胺片的统一零售价至 9240 元/盒(含税价)。报告期内公司西达本胺片销售量、平均供货单价(不含税)的具体情况如下:

西达本胺片的销售价格从2016年的10253元/盒下降到2017年的8558元/盒,再下降到2018年的7350元/盒。在销售价格持续下跌的情况下,因为销量的快速上升,仍然保证了营业收入的持续增长。

3、政府补助数额高

2016年、2017年、2018年,公司分别获得政府补助118万元、1387万元、1162万元,分别占当期利润总额的21.88%、54.41%、36%。

4、产品集中度高

2016年、2017年、2018年,西达本胺 PTCL 适应症的销售收入占公司营业收入的比重较高。这3年西达本胺片的产品销售收入和西达本胺境外专利授权许可收入的合计分别为 8530万元、11029万元和 14651万元,占公司同期营业收入的比例分别为 99.92%、99.81%和 99.20%。

5、客户集中度较高 

2016年、2017年、2018年,公司来自前五大客户销售收入合计占当期营业收入比例分别为99.86%、95.15%、79.76%,于报告期内呈现逐步降低的趋势,但仍保持在 50%以上,公司存在客户相对集中的风险。

(五)上市委审核意见及会议询问的主要问题

1、审核意见

2、会议询问的主要问题

二、 安集微电子科技(上海)股份有限公司

(一)基本情况

公司主营业务为关键半导体材料的研发和产业化,目前产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂,主要应用于集成电路制造和先进封装领域。公司成功打破了国外厂商对集成电路领域化学机械抛光液化的垄断,实现了进口替代,使中国在该领域拥有了自主供应能力。公司化学机械抛光液化已在130-28nm技术节点实现规模化销售,主要应用于国内8英寸和12英寸主流晶圆产线;14nm技术节点产品已进入客户认证阶段,10-7nm技术节点产品正在研发中。

公司前身有限公司成立于2006年2月,2017年8月2日整体变更为股份公司。目前总股本3983万余股。截至2017年2月28日(整体变更基准日)公司整体变更时,安集有限累计未弥补亏损为4874.64万元。

目前,公司共有3家全资子公司,分别为上海安集、宁波安集、台湾安集,无参股公司。2018年末,公司员工总数186人,其中研发人员67人,占员工总数的36%。

(二)有控股股东、无实际控制人,存在股权代持

公司控股股东Anji Cayman系一家注册于开曼群岛的投资控股型公司,直接持有公司56.64%的股份。

Anji Cayman的股东共8名。

RUYI持有Anji Cayman的股权比例24.02%,为第一大股东,间接持有发行人的股份13.60%的股份。RUYI由公司创始人Shumin Wang(王淑敏)100%持股。

北极光持有Anji Cayman的股权比例22.06%,间接持有发行人12.49%的股份。北极光系代Northern Light Strategic Fund II,L.P.、Northern Light Venture Fund II,L.P.、Northern Light Partners Fund II,L.P.持有Anji Cayman的22.06%股权。

Northern Light Partners Fund II,L.P.为NL II Funds的唯一GP,持有NL II Funds 1%的权益,其他40名有限合伙人持有NL II Funds 99%的权益。北极光为Northern Light Partners Fund II,L.P.的唯一GP,也是NL II Funds的最终GP。Feng Deng为持有北极光90%股份的控股股东,YAN Ke持有北极关5%股份,Jeffrey David Lee持有北极关5%股份。

北极光股权结构及股权代持情况如下:

Yuding 由Anji Cayman早期投资者朱佑人100%持股。

CRS 由Anji Cayman创始人Chris Chang YU(俞昌)100%持股。

SMS由Anji Cayman创始人Steven Larry Ungar100%持股。

SGB由Anji Cayman创始人Shaun Xiao-Feng Gong100%持股。

Anjoin为发行人境外员工持股平台,其中公司创始人Shumin Wang(王淑敏)持有64.15%的权益。

Anji Cayman作为发行人控股股东,股权比例比较分散,没有实际控制人,因此发行人无实际控制人。

公司创始人Shumin Wang(王淑敏)女士,1964年出生,美国国籍,美国莱斯大学材料专业博士学历,美国西北大学凯洛格商学院EMBA,入选“上海领军人才”、“上海市优秀学科带头人”。历任美国莱斯大学材料化学博士后,美国休斯顿大学材料化学博士后,美国IBM公司研发总部研究员,Cabot Microelectronics科学家、项目经理、亚洲技术总监。2004年9月至今历任上海安集首席执行官、董事、董事长、执行董事兼总经理;2006年2月至2017年6月历任安集有限董事、董事长、董事长兼总经理;2017年6月至今任公司董事长兼总经理。

(三)业绩持续增长,研发投入占营收超过20%

2016年、2017年、2018年,公司实现营业收入分别为19664万元、23243万元、24785万元,扣非归母净利润分别为3572万元、3723万元、4313万元,持续增长。

2019年一季度,公司实现营业收入5872万元,同比增长13.62%;归属于母公司股东的净利润448万元,同比增长11.93%。

(四)主要关注点

1、客户集中度较高及产品结构单一,中芯国际为主要客户

2016年、2017年、2018年,公司向前五名客户合计的销售额占当期销售总额的比例分别为92.7%、90.01%、84.03%,其中向中芯国际下属子公司的销售收入占比分别为66.37%、66.223%、59.70%,中芯国际是公司主要客户。公司销售较为集中的主要原因系全球和国内集成电路制造业集中度较高。

公司核心技术产品为化学机械抛光液和光刻胶去除剂,2016年、2017年、2018年这两产品收入占营业收入的比例分别为99.62%、99.54%、99.75%,产品结构较为单一。而且,全球化学机械抛光液化和集成电路领域光刻去除剂市场容量有限。

2、公司综合毛利率持续下降

2016年、2017年、2018年,公司综合毛利率分别为55.61%、55.58%、51.10%,逐年下降。2017年相比于2016年基本稳定,2018年比2017年下降4.48个百分点,主要原因为毛利率相对较高的铜及铜阻挡层系列化学机械抛光液化的收入占比从74.99%下降至66.32%,且该系列产品毛利率下降2.77个百分点。

3、国家集成电路基金、北京集成电路基金是公司股东

国家集成电路基金、北京集成电路基金是公司股东分别持有公司股份15.43%、0.91%,分列公司第二大股东、第八大股东。

4、创始人、3名董事、1名副总、1名核心技术人员是美国国籍

公司9名董事中除3名独立董事外,其余6名董事中有三名董事是美国国籍。除创始人王淑敏女士是美国籍以外,公司董事俞昌,曾任安集有限董事长兼总裁,1958年出生,是美国国籍,宾夕法尼亚州立大学物理专业博士学历。公司董事Steven Larry Ungar先生,1952年出生,也是美国国籍。

另外,公司副总经理Yuchun Wang(王雨春)先生,1963年出生,美国国籍,加州大学伯克利分校材料工程专业博士学历。历任Applied Materials工程师,NuTool技术经理,Cabot Microelectronics技术专家、项目负责人。2011年3月至2017年6月任安集有限副总裁。2017年6月至今任公司副总经理。

核心技术人员Shoutian Li(李守田)先生,1966年出生,美国国籍,弗吉尼亚联邦大学化学专业博士学历。历任Ethyl Petroleum Additives研究员,Cabot Microelectronics研究员,Lapmaster-Wolters研究员。2016年8月至2017年6月任安集有限高级产品研发经理;2017年6月至今任公司高级产品研发经理。

(五)上市委会议询问的主要问题

三、 苏州天准科技股份有限公司

(一)基本情况

公司以机器视觉为核心技术,专注服务于工业领域客户,主要产品为工业视觉装备,包括精密测量仪器、智能检测装备、智能制造系统、无人物流车等,产品功能涵盖尺寸与缺陷检测、自动化生产装配、智能仓储物流等工业领域多个环节。公司致力于成为全球工业视觉产业领导者。

公司拥有自主知识产权,累计申请了117项专利,其中已授权65项,软件著作权68项;制定了5项国家与行业标准及规范,在行业中处于领导地位。

公司前身为天准精密,2009年8月设立,2015年2月整体变更为股份公司。2015年8月11日,公司登陆新三板,证券代码833231,2018年1月30日公司终止新三板挂牌。公司目前总股本14520万股。

目前,公司拥有5家全资子公司,其中两家注册在境外:香港天准和加州天准。截至2018年末公司员工总数789人,其中研发人员286人,占员工总数的36.25%。

(二)实际控制人曾就职于微软亚洲研究院

公司的控股股东为青一投资,持有公司55.12%的股份。青一投资股东2名,徐一华及其兄长徐伟,分别持股55%、45%。

公司实际控制人徐一华,1978年9月出生,在北京理工大学获得博士学位,曾任3年微软亚洲研究院助理研究员,为人工智能、机器视觉领域专家,有丰富的科研和产品开发管理经验。曾参与多项国家自然科学基金、国家863计划生、国家重大科技专项,2016年获评“国家万人计划”科技创业领军人才,2018年获评江苏省有突出贡献中青年专家。

(三)报告期业绩

2016年、2017年、2018年,公司实现营业收入分别为18085万元、31920万元、50828万元,扣非归母净利润分别为2177万元、4010万元、8588万元。

天准科技是今天过会3家企业中唯一一家报告期年年现金分红的。

研发投入占营业收入的比例,2016年、2017年、2018年分别为26.22%、18.66%、15.66%,持续下降。

(四)主要关注点

1、第一大客户为苹果

2016年、2017年、2018年,公司来源于前五大客户的营业收入占总收入的比例分别为49.67%、69.22%、70.28%,来源于苹果公司的直接收入占比分别为8.02%、29.46%和28.51%,主要客户(包括经销商模式最终客户)中来源于苹果公司及其供应商的收入合计占比分别为49.98%、67.99%、76.09%。

2、公司产能利用率超高

(五)上市委会议审核意见、询问的主要问题

1、审核意见

2、会议询问的主要问题

上交所是在5月27日发布了科创板上市委2019年第1次审议会议公告的。该公告称:这3家企业已完成多轮审核问询的回复和披露,上交所审核机构已召开审核会议,形成了审核报告和初步审核意见,按照规定启动上市委审议程序。

在发行上市审核中,上市委审议会议是重要环节。上交所制定颁布的《科创板股票发行上市审核规则》和《科创板股票上市委员会管理办法》,对科创板上市委的主要职责、运行机制和审议方式,做了明确具体规定。在发行上市审核中,上市委主要侧重于对本所发行上市审核机构出具的审核报告及发行上市申请文件进行审议,就审核报告的内容和发行上市审核机构提出的初步审核意见充分讨论后进行合议,按照少数服从多数的原则,形成同意或不同意发行上市的审议意见。按照规定,本所将结合上市委审议意见,出具同意发行上市的审核意见或者作出终止发行上市审核的决定。本所如作出同意发行上市的审核意见,将按程序报送证监会履行发行注册程序;作出终止发行上市审核决定的,将按规定终止发行上市审核程序。

科创板上市委在发行上市审核中的职责定位和审议机制,是按照设立科创板并试点注册制的市场化、法制化改革精神,总结借鉴境内外发行审核职责安排利弊得失的实践基础上设计的。相关具体制度安排,着重考虑了以信息披露为中心的发行上市审核理念下,交易所上市审核机构审核、上市委审议、证监会发行注册三个环节职责的有效配置,既要发挥各自的功能优势,有机衔接,也要合理分工,避免不必要的重复审核。

按照相关制度规定,审核企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求,首先由交易所审核机构承担主体责任,提出初步审核意见,把好第一道关口。上市委首先需要对交易所审核机构提出的审核报告和初步审核意见进行审议,重点从审核机构的审核问询是否有重大遗漏、发行人及中介机构的回复是否充分、审核机构初步意见的形成过程和判断依据是否合理,相关信息披露文件是否有利于市场判断和投资者决策等角度,发挥把关和监督作用。在对交易所审核报告和初步审核意见进行审议中,参与审核的上市委委员对招股说明书等信息披露文件也会进行审阅,提出需要问询发行人和中介机构、提交上市委会议讨论的问题,但需要避免对发行人信息披露文件进行不必要的全面重复性审核。

科创板上市委的每次审议会议由5名委员组成,召集人采取轮值制度,委员按抽签确定,并需满足相关专业和界别结构要求。上市委审议会议召开前,参会委员撰写委员工作底稿,并根据需要提交拟向发行人问询的问题。审议会议的主要议程包括审核人员汇报审核情况和初步审核意见、委员发表意见、委员讨论形成合议意见等主要环节。上市委审议会议可根据情况,要求发行人和保荐人进行现场问询。上市委审议会议将形成审议意见并经参会委员现场确认,上市委问询问题和审议结果将及时向市场公告。

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